【现货】据Mysteel，11月14日，无锡宏旺304冷轧价格13400元/吨，日环比下跌100元/吨；基差275元/吨，日环比持平。
【原料】原料方面镍矿市场弱稳运行，市场多交付前期订单为主，镍铁报价暂稳。菲律宾雨季将至，矿价弱稳运行，市场整体观望为主。随着印尼镍矿审批配额释放，矿端价格支撑已有走弱迹象，印尼方面11月印尼内贸基准价小幅上涨，工厂多持压价心态较强。镍铁价格持稳，钢厂在生产亏损和消费压力下暂难接受过高原料报价，心理价位下移至1010-1020元/镍（到厂含税）。
【供应】据Mysteel统计，2024年10月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量326.12万吨，月环比减少2.36万吨，减幅0.72%，同比增加5.19%。11月排产329.62万吨，月环比增加1.07%，同比增加10.46%；其中300系171.94万吨，月环比增加2.09%。
【库存】社会库存企稳小回落，仓单数量持续高位，库存对基本面仍有一定施压。截至11月14日，无锡和佛山300系社会库存48.32万吨，周环比减少1万吨。11月14日不锈钢期货库存100974吨，周环比增加553吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面窄幅震荡，主力切换至2501。市场让利出货心态较浓，低价资源增多，部分下游有刚需采购补库操作，但整体询购量有限。菲律宾雨季将至，矿价弱稳运行，市场整体观望为主。随着印尼镍矿审批配额释放，矿端价格支撑已有走弱迹象，印尼方面11月印尼内贸基准价小幅上涨，工厂多持压价心态较强。周内镍铁价格持稳，钢厂在生产亏损和消费压力下暂难接受过高原料报价，心理价位下移至1010-1020元/镍（到厂含税）。近期社会库存企稳小回落，仓单数量持续高位，但整体去库速度暂未有明显提升。不锈钢下游需求表现偏弱，旺季改善预期已经落空，询单增多但实际成交较少。终端表现偏稳，汽车产销继续回升，旺季叠加政策补贴，家电产量多数增加，餐饮和五金消费产量整体改善。总体上，宏观情绪暂稳，但基本面仍偏弱。看钢厂排产维持高位，需求受限叠加去库速度暂未有明显提升，在供需博弈之下短期盘面预计以偏弱震荡为主，后市关注镍矿端变动以及国内房地产等宏观政策的情况。
【操作建议】主力参考13200-13600
【短期观点】偏弱震荡
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